02/06/26

9

قال تاثا غوس، الخبير الاقتصادي لدى كوميرتس بنك، إنه من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك الوطني البولندي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير في أحدث اجتماع له للسياسة النقدية، ومن المرجح في رأيه أن يحافظ على هذا المستوى لبعض الوقت. وقد استبعدت الأسواق الآجلة بالفعل تخفيضات أسعار الفائدة على المدى المتوسط بعد صدمة أسعار الطاقة المرتبطة بالتوترات المتعلقة بإيران، مما يترك مجالاً ضئيلاً لأي تغيير فوري في السياسة النقدية.

ويأتي هذا التقييم في وقت لا تزال فيه إشارات التضخم متباينة. وفي حين أن ضغوط الأسعار لم تختفِ بالكامل، فإن الخلفية العامة تبدو أكثر قابلية للإدارة من موجة التضخم التي شهدناها بعد الحرب الروسية الأوكرانية. وقد ساعدت هذه المقارنة على تعزيز التوقعات بأن صناع السياسات سيفضلون التريث على اتخاذ إجراءات، لا سيما بالنظر إلى التقلبات الأخيرة في أسواق الطاقة.

وأشار غوس إلى أن معظم أعضاء مجلس السياسة النقدية أشاروا إلى أن خفض سعر الفائدة في مارس كان على الأرجح الأخير في المستقبل المنظور. كما أشار محافظ البنك الوطني البولندي آدم جلابينسكي إلى ثقته في أن هذه الجولة من ضغوط التضخم قد تكون أقل حدة من الصدمات السابقة، مما يدعم الرأي القائل بأن أسعار الفائدة ينبغي أن تظل دون تغيير على المدى القريب.

ويتجه الاهتمام الآن إلى المؤتمر الصحفي المقبل للبنك المركزي، والذي من المتوقع أن يقدم توجيهات أوضح بشأن كيفية موازنة صانعي السياسات بين التضخم والنمو والمخاطر الخارجية. أما في الوقت الحالي، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت التطورات في أسعار النفط والدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران ستستمر في تخفيف الضغط على أسواق الطاقة.

وإذا استمر الأمر على هذا النحو، فقد لا يرى البنك الوطني البولندي سبباً يُذكر لرفع أسعار الفائدة. ومن المتوقع بدلاً من ذلك أن ينتظر صانعو السياسات اجتماع يوليو، عندما تتوفر توقعات التضخم المحدثة وتوفر أساساً أفضل لتقييم الخطوة التالية. ويُنظر إلى الموقف الحالي على أنه داعم قليلاً للزلوتي البولندي، إذ تميل أسعار الفائدة المستقرة إلى دعم العملة عندما لا تتصاعد المخاطر الخارجية.

بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن

تتضمن هذه المقالة ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وقد تحتوي على أخطاء بسيطة غير دقيقة.