24/04/26

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La plata operó a la baja este martes, retrocediendo hasta situarse en torno a los 78.00 $ mientras los inversores adoptaban una postura cautelosa antes de la audiencia del Comité Bancario del Senado para Kevin Warsh, el nominado del presidente Donald Trump para dirigir la Reserva Federal. El metal cayó casi un 2.00 % durante la sesión, reflejando un mercado que espera señales políticas más claras antes de tomar decisiones de posicionamiento importantes.

Se espera que el testimonio de Warsh atraiga una gran atención, ya que podría ofrecer pistas sobre cómo abordaría la política monetaria si es confirmado. Los operadores quieren saber si se alineará más estrechamente con la preferencia de la administración por tasas de interés más bajas o si enfatizará la independencia del banco central. Esa cuestión se ha vuelto más relevante a medida que se intensifica la presión política sobre la Fed.

Trump aumentó esas preocupaciones al declarar a CNBC que se sentiría decepcionado si Warsh no actúa rápidamente para recortar las tasas tras asumir el cargo. Los comentarios han reforzado las expectativas de que los mercados analizarán con lupa cualquier declaración de Warsh sobre la inflación, los costos de endeudamiento y el ritmo futuro de la flexibilización de la política. Para la plata, que suele beneficiarse cuando los rendimientos reales caen y el dólar se debilita, una senda de recortes de tasas más agresiva probablemente sería favorable.

El impacto potencial de Warsh en la plata ya se ha reflejado en el historial reciente de operaciones. Cuando se anunció su nominación a finales de enero, el metal sufrió una fuerte liquidación tras haber establecido un máximo histórico cerca de los 122.00 $. Posteriormente, la plata cayó más de un 30.00 %, ya que los inversores asociaron a Warsh con una postura más restrictiva (hawkish), incluyendo el escepticismo hacia la flexibilización cuantitativa y un trasfondo de dólar estadounidense más firme.

Los datos recientes de EE. UU. también han favorecido al dólar. Las ventas minoristas de marzo aumentaron un 1.7 %, superando las expectativas de un incremento del 1.4 % y señalando que la demanda de los consumidores se mantiene resiliente. Esa fortaleza ha ayudado a sostener al billete verde y ha limitado la capacidad de recuperación de la plata.

Los acontecimientos geopolíticos han ofrecido solo un apoyo modesto. Los informes de que Irán podría estar abierto a reanudar las conversaciones con Washington han aliviado parte de la tensión, pero no lo suficiente como para cambiar el tono cauteloso general. A corto plazo, es probable que la plata se vea impulsada por las declaraciones de Warsh, las próximas publicaciones económicas de EE. UU. y la dirección del dólar.