18/06/26

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El jueves, el par GBP/JPY se recuperó de un mínimo previo de una semana y media, volviendo a situarse por encima de 214 tras la publicación de unos datos del mercado laboral británico que, en general, fueron sólidos. Este movimiento se sumó al repunte intradía que ya estaba en marcha, lo que dio un ligero impulso a la libra esterlina frente al yen.

Las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido mostraron que la tasa de desempleo se redujo inesperadamente hasta el 4,9 % en los tres meses hasta abril, desde el 5,0 %. El crecimiento salarial también fue más sólido de lo esperado, con un aumento de los ingresos medios —excluidas las bonificaciones— del 3,4 % respecto al año anterior y un incremento de la remuneración total del 4,4 %. Aunque el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo aumentó en mayo, los mejores datos de desempleo y salarios contribuyeron a respaldar la libra.

El yen siguió bajo presión, ya que la diferencia de tipos de interés entre Japón y otras grandes economías se mantuvo amplia. Ese diferencial siguió favoreciendo las operaciones de carry trade, lo que limitó la demanda de la moneda japonesa incluso después de que el Banco de Japón subiera los tipos el martes hasta su nivel más alto desde 1995. La medida de política monetaria no ha sido suficiente para revertir la debilidad generalizada del yen.

Al mismo tiempo, los operadores se muestran cautelosos ante el riesgo de una intervención de las autoridades japonesas si la moneda se debilita aún más. Las autoridades de Tokio han señalado en repetidas ocasiones que están siguiendo de cerca los movimientos especulativos y que están preparadas para actuar si es necesario, lo que podría frenar las posiciones bajistas agresivas sobre el yen.

La atención se centra ahora en el anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra, previsto para más tarde en el día. Las expectativas de un mayor endurecimiento se han atenuado tras los datos de inflación del Reino Unido del miércoles, que fueron más moderados de lo esperado, lo que ha reducido la confianza en que el banco central adopte un tono especialmente restrictivo. Esto hace que el par GBP/JPY sea sensible al resultado, y es probable que el reciente repunte necesite una continuidad más sólida de las compras antes de poder prolongarse mucho más.

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