Back to the Blog Main Page
15/06/26
28
El dólar se ve respaldado por la solidez de la economía estadounidense y las perspectivas restrictivas de la Reserva Federal
El dólar ha cedido parte de las ganancias registradas tras la publicación de las cifras de empleo, ya que el optimismo ante un posible avance en las relaciones entre EE. UU. e Irán ha empujado al crudo Brent a su nivel más bajo en tres meses. Aun así, Brown Brothers Harriman prevé que la divisa mantenga una ligera tendencia alcista a corto plazo, argumentando que la solidez de la actividad económica estadounidense sigue siendo más importante para el dólar que el alivio de las tensiones geopolíticas.
Según el banco, la economía estadounidense sigue registrando un rendimiento superior tanto en términos absolutos como relativos, lo que respalda la demanda de la divisa. Esa fortaleza, combinada con una Reserva Federal que probablemente no se apresurará a recortar los tipos de interés, debería ayudar a limitar la presión bajista sobre el dólar, incluso aunque los precios del petróleo bajen y mejore el apetito por el riesgo.
El contexto general de política monetaria también ha cambiado. Brown Brothers Harriman afirma que el equilibrio dentro del Comité Federal de Mercado Abierto se ha alejado de un sesgo favorable a la flexibilización hacia una postura más neutral, lo que refleja una demanda laboral más firme y un repunte de la inflación. Por lo tanto, los inversores se centrarán menos en si la Fed cambia los tipos esta semana y más en el tono de sus orientaciones.
Se espera que la atención se centre en cuán restrictivo se muestre el banco central y en si refuerza o cuestiona las expectativas sobre la política monetaria para más adelante en el año. Los precios de mercado implican actualmente una subida de tipos de 25 puntos básicos para finales de año, y las proyecciones actualizadas de la Fed podrían respaldar esa visión o ir en contra de ella.
Una señal clave vendrá del «dot plot». Brown Brothers Harriman espera que la última previsión pase de sugerir un recorte de tipos en 2026 a una perspectiva mediana compatible con una subida de tipos. En ese caso, mantener una postura restrictiva podría servir de apoyo al dólar, aunque la evolución política y los posibles cambios en la dirección de la Fed sigan siendo una fuente de incertidumbre para los mercados.
Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.
Promotions
