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30/07/26
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El dólar podría sufrir una corrección ante las señales de la Fed de una postura menos restrictiva
El analista de ING, Chris Turner, señaló que los rendimientos reales estadounidenses y el dólar se debilitaron tras una rueda de prensa de la Reserva Federal que dejó a los mercados con la impresión de que los responsables de la política monetaria podrían estar menos decididos a endurecer su política de lo que se suponía anteriormente. La reacción sugirió que los inversores consideraban que el banco central podría tolerar un periodo de inflación elevada en lugar de seguir adelante con subidas adicionales de los tipos de interés.
Turner añadió que la última evolución de los rendimientos reales era importante para los mercados de divisas. Los rendimientos reales estadounidenses habían subido bruscamente desde la reunión de la Reserva Federal de junio, pero retrocedieron tras la rueda de prensa, y esa caída contribuyó a arrastrar al dólar a la baja. Afirmó que es poco probable que el banco central ofrezca muchas orientaciones nuevas antes de su reunión de septiembre, por lo que los datos económicos que se publiquen serán el principal factor que determine las expectativas sobre la política monetaria.
Según Turner, el índice del dólar podría ser vulnerable a una corrección hacia los 100,50 si los datos decepcionan. Señaló que las pruebas clave antes de la reunión de la Reserva Federal del 16 de septiembre serán las dos próximas lecturas de inflación y los próximos informes sobre el mercado laboral. Si esos datos apuntan a una inflación más moderada o a una economía menos resistente, el dólar podría perder aún más terreno.
Los mercados están ahora centrados en la estimación preliminar del jueves sobre el producto interior bruto (PIB) de EE. UU. del segundo trimestre y en la inflación subyacente del PCE de junio, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Se espera que el PIB registre un crecimiento anualizado del 2,0 %, mientras que se prevé que la inflación subyacente del PCE se ralentice ligeramente hasta el 0,2 % mensual, con una tasa interanual que bajaría del 3,4 % al 3,3 %.
Turner señaló que cualquier resultado peor de lo esperado probablemente ejercería presión sobre el dólar, sobre todo porque los inversores concluyen cada vez más que la Reserva Federal podría estar tratando de evitar otra ronda de endurecimiento, a menos que los datos la obliguen a actuar.
Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.
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