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21/05/26
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Aumenta el apetito por el riesgo por el optimismo ante un acuerdo con Irán y la caída del precio del petróleo
La renta variable registró una fuerte sesión de apetito por el riesgo, ya que los inversores reaccionaron ante el renovado optimismo sobre un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán y sus implicaciones para los mercados energéticos. La perspectiva de una bajada de los precios del petróleo contribuyó a apuntalar el sentimiento general, mientras que la posibilidad de una reapertura del estrecho de Ormuz mejoró la confianza en los segmentos cíclicos del mercado.
Los valores cíclicos de crecimiento y momentum lideraron el movimiento, superando al mercado en una clara señal de que los inversores estaban dispuestos a asumir más riesgo. Por el contrario, los valores defensivos, las estrategias de volatilidad mínima y los valores value quedaron rezagados, y los valores energéticos terminaron al final de la clasificación sectorial. La rotación sugirió que los mercados estaban reevaluando rápidamente las perspectivas a corto plazo para las materias primas y el riesgo geopolítico.
El mercado de renta fija reforzó esta visión. Los rendimientos en el tramo largo de la curva bajaron, lo que indica que los inversores daban más importancia a una posible relajación de las tensiones en Oriente Medio que a las recientes preocupaciones por la carga de la deuda y los déficits fiscales. Este cambio es importante porque demuestra la rapidez con la que puede cambiar el posicionamiento entre activos cuando mejora el contexto geopolítico.
Los mercados asiáticos prolongaron el tono positivo en las primeras operaciones, con la renta variable surcoreana entre las de mejor comportamiento. Las subidas ponen de relieve hasta qué punto la historia de Irán se ha vuelto central para la asignación global de activos. Por ahora, la evolución de las negociaciones y cualquier avance hacia la normalización del tráfico marítimo a través de Ormuz parecen impulsar tanto la rotación sectorial como el apetito general por el riesgo más que las preocupaciones macroeconómicas en otras partes del mercado.
Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.
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