06/10/23

353

ما هي المفكرة الاقتصادية وكيف يُمكن الاستفادة منها في التداول بالسوق الأمريكي؟ هذا السؤال سأجاوبك عليه الآن من خلال السطور التالية وسنستعرض أيضًا أهم المؤشرات الاقتصادية.

المفكرة الاقتصادية

تعتبر المفكرة الاقتصادية من أهم الأشياء التي يجب على من يرغب في التداول في السوق الأمريكي أن يتابعها بعناية وذلك لأن المؤشرات الاقتصادية التي تحتوي عليها تؤثر بقوة في تحركات أسعار الأصول المالية بمختلف أنواعها سواء كانت أسهم أو عملات أو سلع وغيرها من الأصول المالية المتاحة للتداول في السوق الأمريكي.

مؤشرات المفكرة الاقتصادية

هناك عدد كبير من مؤشرات المفكرة الاقتصادية التي نجدها بشكل مستمر، ومن أهم تلك المؤشرات في المفكرة الاقتصادية:

• مؤشرات السياسة النقدية
• مؤشرات التضخم
• مؤشرات الإنتاج
• مؤشرات سوق العمل
• المؤشرات النفطية

مؤشرات السياسة النقدية

تعتبر مؤشرات السياسة النقدية هي أحد أهم المؤشرات التي يجب على المهتمين بالتداول في السوق الأمريكي أن يتابعوها. وبالنسبة للاقتصاد الأمريكي فإن تلك المؤشرات أو تلك البيانات تصدر عن لجنة السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتي يرأسه حاليًا “جيروم باول”.

هناك مجموعة من الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي -وأي بنك مركزي في العموم- والتي يستطيع من خلالها أن يتحكم في حجم المعروض النقدي في السوق مما يؤثر بدوره على عدد من المتغيرات الاقتصادية الهامة مثل معدلات النمو ومعدلات التضخم والتوظيف.

تنقسم مؤشرات السياسة النقدية إلى مؤشرين رئيسيين وهما؛ مؤشر أسعار الفائدة البنكية وعمليات السوق المفتوح.

بالنسبة لأسعار الفائدة فإن لجنة السياسة النقدية تقوم بتغييرها بشكل دوري بحسب ما تراه ملائم للوضع الاقتصادي، وبالنسبة لمن يهتم بالتداول في السوق الأمريكي فإنه يجب أن يكون على دراية بمواعيد اجتماع لجنة السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي FOMC بحيث يستطيع متابعة قرار الفيدرالي بشأن الفائدة.

وتعتبر قرارات السياسة النقدية هي من أهم المؤشرات الاقتصادية على الإطلاق، فعندما يتخذ البنك المركزي قرار برفع أسعار الفائدة فإن ذلك ينعكس بشكل إيجابي على الطلب على العملة، وينعكس بشكل سلبي على أداء الأسهم. والعكس صحيح، وبالنسبة لعمليات السوق المفتوح، فإن البنك المركزي عندما يقرر أن يتوسع في برامج المشتريات المالية فإنه يقوم بذلك بزيادة المعروض النقدي في الأسواق مما يكون له أثر سلبي على العملة، ولكن يكون أثره إيجابي على نشاط الأسهم ومعدلات النمو، والعكس صحيح.

مؤشرات التضخم

التضخم هو ظاهرة اقتصادية تظهر في انخفاض القوة الشرائية للعملة أو بمعنى آخر ارتفاع في متوسط مستوى الأسعار. وهناك مجموعة من المؤشرات التي من خلال تحليلها نستطيع أن نقيس معدلات التضخم، وبالنسبة لمن يهتم بالتداول في السوق الأمريكي فإن أكثر مؤشرات التضخم أهمية هو مؤشر أسعار المسهتلكين ومؤشرات الإنفاق الشخصي الاستهلاكي.

يقيس مؤشر أسعار المستهلكين CPI معدل التغير في متوسط أسعار السلع والخدمات المقدمة للمستهلك النهائي، ويتم احتساب هذا المؤشر بطريقتين؛ إما الطريقة الشهرية أو الطريقة السنوية. بخصوص التداول في السوق الأمريكي فإن الاحتياطي الفيدرالي يهتم بشكل أكبر بنتائج المؤشر بنسخته السنوية.

مؤشرات أسعار المنتجين

هناك أيضًا ما يعرف بمؤشر أسعار المنتجين PPI وهو المؤشر الذي يعكس متوسط أسعار المواد الخام التي يقوم المنتجين باستخدامها في إنتاج السلع والخدمات المختلفة.

هناك أيضًا ما يعرف بمؤشرات الإنفاق، وهي المؤشرات التي تقيس حجم إنفاق المستهلكين على السلع والخدمات الاستهلاكية وتقيس حجم إنفاق المستثمرين على السلع والخدمات الاستثمارية. ومن بين أهم مؤشرات الإنفاق أيضًا مؤشر مبيعات التجزئةRetail sales والذي يقيس حجم مبيعات التجزئة للمستهلكين، وبالنسبة لمن يهتم بالتداول في السوق الأمريكي فإنه عليه متابعة هذه المؤشرات بشكل شهري.

بصفة عامة، عندما تسجل مؤشرات التضخم قراءة أعلى من التوقعات فإن ذلك يعتبر شئ جيد للعملة، وذلك لأن المتداولون في هذة الحالة يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (أو أي بنك مركزي) برفع أسعار الفائدة بشكل أكبر (إذا كان بالفعل في دورة انكماشية) أو أن يقوم بالبدء في رفع أسعار الفائدة (إذا كان في دورة توسعية).

مؤشرات الإنتاج

مؤشرات الإنتاج هي مؤشرات كثيرة ومختلفة، فبعض مؤشرات الإنتاج تقوم بمتابعة تطورات الإنتاج ككل وعلى رأسها مؤشر نمو الناتج المحلي GDP وهناك مؤشرات إنتاج تقوم بمتابعة أداء قطاعات معينة مثل مؤشر مديري المشتريات الصناعي industrial PMI ومؤشر مديري المشتريات الخدمي Service PMI.

وفي العموم، عندما تسجل مؤشرات الإنتاج نتائج إيجابية (أي أعلى من التوقعات المسبقة) فإن ذلك يكون جيد بالنسبة للعملة لأن ذلك يعني أن هناك توسع قوي في النشاط الاقتصادي مما يجعل المتداولون يتوقعون أن ينعكس ذلك على معدلات التضخم ومن ثم يؤدي في النهاية إلى رفع أسعار الفائدة. أما بالنسبة للأسهم فإن القراءة الإيجابية لمؤشرات الإنتاج تكون جيدة للأسهم حتى تصل إلى مستويات مرتفعة تنبئ ببداية رفع أسعار الفائدة.

مؤشرات سوق العمل

من المؤشرات التي من المهم أن يتابعها من يريد التداول في السوق الأمريكي هي مؤشرات سوق العمل، وهي مجموعة من المؤشرات على رأسها مؤشر التغير في وظائف القطاع غير الزراعي Non Farms Payrolls ومؤشر التغير في طلبات معونات البطالة الأسبوعية Unemployment Claims ومؤشر معدل البطالة Unemployment Rate.

المؤشرات النفطية

تعتبر المؤشرات النفطية من أهم المؤشرات التي تعكس أداء النشاط الاقتصادي من جانب كما أنها تُنبئ بمستقبل النشاط الاقتصادي من جانب آخر. فمثلًا تعكس بيانات مؤشر مخزونات النفط الأمريكي الأسبوعية Crude Oil Inventories مدى حجم الطلب على النفط في أمريكا ومن ثم حالة النشاط الاقتصادي، وأيضًا تعكس نتائج اجتماعات أوبك OPEC الأوضاع المستقبلية لأسعار النفط.

إن المفكرة الاقتصادية هي الأداة الأساسية الرئيسية التي يجب أن يدرسها المتداول بعناية كي يكون على دراية دائمة بالعوامل الاقتصادية المؤثرة على تحركات الأسواق. وما دامت المفكرة الاقتصادية متاحة للجميع؛ فالاستفادة منها متاح وتحقيق الأرباح كذلك، ولذا فلتبدأ بالتداول الآن.