Los primeros datos posteriores al conflicto en India sugieren que las consecuencias econ\u00f3micas se reflejan m\u00e1s claramente en los precios que en el crecimiento. La inflaci\u00f3n mayorista se ha fortalecido, mientras que la inflaci\u00f3n al consumidor tambi\u00e9n ha subido ligeramente, lo que indica que el shock de precios est\u00e1 comenzando a extenderse por la econom\u00eda. Es probable que el efecto a corto plazo sea m\u00e1s pronunciado en la inflaci\u00f3n que en la producci\u00f3n, aunque el alcance del da\u00f1o depender\u00e1 de cu\u00e1nto tiempo persistan las tensiones geopol\u00edticas.<\/p>\n
Una preocupaci\u00f3n clave es el \u00edndice de precios al por mayor, que tiende a responder m\u00e1s r\u00e1pidamente que la inflaci\u00f3n minorista a los cambios en los costos de las materias primas e importaciones. Se espera que esa medida aumente a\u00fan m\u00e1s, respaldada por los efectos de base y la continua presi\u00f3n externa. Por lo tanto, el trasfondo inflacionario general parece menos favorable que a principios de a\u00f1o, incluso si los aumentos de los precios al consumidor se mantienen comparativamente contenidos por ahora.<\/p>\n
Para el a\u00f1o fiscal completo, se espera que el d\u00e9ficit de cuenta corriente de India se mantenga modesto. Un d\u00e9ficit comercial m\u00e1s amplio est\u00e1 siendo compensado en parte por la resiliencia de las exportaciones de servicios, lo que deber\u00eda ayudar a mantener el d\u00e9ficit cerca del 0.6 % al 0.7 % del PIB. Ese equilibrio sigue siendo manejable, aunque deja a la econom\u00eda sensible a nuevos vaivenes en los precios de la energ\u00eda, los flujos de capital y el sentimiento de riesgo global.<\/p>\n
En el mercado de bonos, es probable que los rendimientos se mantengan dentro de un rango por el momento. La fuerte liquidez del sistema bancario contin\u00faa brindando apoyo, mientras que el mercado tambi\u00e9n se ve arrastrado en la direcci\u00f3n opuesta por la incertidumbre sobre la inflaci\u00f3n y las condiciones externas. En ausencia de una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio, se espera que los rendimientos de referencia se mantengan cerca del 6.8 % al 7.0 %.<\/p>\n
La pol\u00edtica cambiaria tambi\u00e9n est\u00e1 desempe\u00f1ando un papel importante. El banco central ha tomado medidas administrativas para frenar la ca\u00edda unidireccional de la rupia, ayudando a estabilizar la moneda tras su descenso anterior. El par d\u00f3lar-rupia se ha mantenido por encima de 93.00, despu\u00e9s de haberse acercado a niveles r\u00e9cord cerca de 95.00 en marzo. Estas medidas pueden reducir la volatilidad, pero tambi\u00e9n podr\u00edan pesar sobre los flujos de cartera si los inversores consideran que limitan la flexibilidad del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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