10/09/25

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El par de divisas USD/CAD ha avanzado hasta su nivel más alto en más de dos semanas, marcando una tendencia alcista constante durante los dos últimos días y ampliando las ganancias de la semana pasada. El dólar canadiense sigue bajo presión, principalmente debido a las crecientes expectativas de un nuevo recorte de los tipos de interés por parte del Banco de Canadá. Los débiles datos recientes sobre el empleo sugieren que el banco central podría proceder a una reducción de 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria, lo que debilitaría aún más la moneda nacional. Además, las continuas incertidumbres comerciales, incluidas las negociaciones con Estados Unidos para resolver los aranceles y la posible reevaluación del acuerdo USMCA, contribuyen a la débil evolución del dólar canadiense.

Por el contrario, el dólar estadounidense ha luchado por capitalizar el modesto rebote de la sesión anterior desde los mínimos de julio. Los agentes del mercado se muestran cada vez más cautelosos ante las señales moderadas de la Reserva Federal, que han alimentado las expectativas de múltiples recortes de los tipos de interés este año. Las recientes cifras de empleo en EE.UU., más débiles de lo esperado, especialmente el informe de nóminas no agrícolas, han aumentado la preocupación por la ralentización del mercado laboral, fomentando la cautela entre los inversores. Aunque los mercados prevén un recorte de tipos de 25 puntos básicos en septiembre, la probabilidad de que se adopten medidas de flexibilización de mayor calado sigue siendo incierta, sobre todo a la espera de los datos clave sobre la inflación en EE.UU. que se publicarán esta semana.

Los participantes en el mercado están a la espera de la publicación del índice de precios a la producción (IPP) y del índice de precios al consumo (IPC), que se espera influyan en las expectativas de futuras medidas de política monetaria. Los próximos datos de inflación podrían reforzar los argumentos a favor de la continuación de los recortes de tipos o provocar una reevaluación de la senda de la Reserva Federal. Los precios del petróleo han registrado un modesto repunte, lo que ha proporcionado cierto apoyo al dólar canadiense, aunque las incertidumbres relacionadas con el comercio siguen actuando como vientos en contra.

El análisis técnico indica que un movimiento sostenido por encima del nivel de 1,3870, alineado con la media móvil de 200 días, podría abrir la puerta a nuevas ganancias hacia 1,3900 y más allá. Por el contrario, los niveles de soporte inmediatos se sitúan entre 1,3825 y 1,3790; una ruptura decisiva por debajo de estos niveles podría provocar un retroceso hacia 1,3750 y posiblemente más abajo, dependiendo del sentimiento del mercado y de la evolución macroeconómica.

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