14/08/25

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El par USD/JPY ha experimentado una importante presión vendedora durante los últimos tres días, alcanzando sus niveles más bajos en varias semanas. Esta persistente caída parece estar impulsada principalmente por las divergentes expectativas de política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco de Japón. Mientras que la Reserva Federal apunta a una posible relajación de la política con múltiples recortes de tipos previstos hasta finales de año, el Banco de Japón mantiene una postura más dura, con previsiones recientes que indican la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés si las condiciones económicas evolucionan favorablemente.

El sentimiento del mercado sigue favoreciendo una perspectiva pesimista para la política monetaria estadounidense, y los inversores prevén en gran medida un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de septiembre. Esta expectativa se ha visto reforzada por unos datos económicos recientes más suaves, como unas cifras de empleo decepcionantes y unas lecturas de inflación estables que disminuyen la preocupación por el impacto del aumento de los costes comerciales en las presiones generales sobre los precios. Las perspectivas de múltiples reducciones de tipos se han visto reforzadas por los comentarios de varios responsables políticos y funcionarios, algunos de los cuales sugieren que la Fed debería considerar recortes mayores para apoyar el crecimiento económico.

Por el contrario, la postura del Banco de Japón sigue siendo muy agresiva. Tras su reciente revisión de la política monetaria, el Banco de Japón revisó al alza sus perspectivas de inflación y confirmó que los tipos de interés podrían seguir subiendo si el crecimiento económico y la inflación evolucionan según lo previsto. Esta divergencia en la orientación de la política económica apoya la resistencia del yen japonés, que se ha mantenido relativamente al margen de las tendencias alcistas que han impulsado los mercados mundiales en las últimas sesiones.

De cara al futuro, los participantes en el mercado están a la espera de la publicación de datos clave y de los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal. La publicación del índice de precios a la producción de EE.UU. probablemente influirá en el posicionamiento del dólar, junto con los discursos que podrían proporcionar orientación sobre la futura dirección de la política monetaria. Además, en Japón se publicarán las cifras preliminares del PIB del segundo trimestre y el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, que podrían ofrecer oportunidades de negociación.

Los gráficos técnicos sugieren que un movimiento sostenido por debajo del nivel de 147,00 en el marco temporal de 4 horas podría desencadenar un nuevo impulso a la baja, empujando posiblemente al par por debajo de 146,00 hacia zonas de soporte cercanas a 145,40 a 145,30. Por el contrario, los intentos de recuperación podrían encontrar resistencia cerca de 147,00, lo que limitaría las ganancias y podría provocar un nuevo descenso si se rompen los niveles de soporte cruciales. En general, las perspectivas apuntan a una depreciación continuada del USD/JPY a corto plazo.

Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.