15/02/26

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El par GBP/USD se mantiene estable en torno a 1,3620 en medio de una dinámica de mercado cambiante influida por los recientes datos de inflación de EE.UU.. El par de divisas refleja una actividad comercial moderada, con solo una modesta ganancia semanal de aproximadamente el 0,12 %, ya que los inversores reevalúan la probabilidad de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión de junio.

Las últimas cifras del índice de precios al consumo de EE.UU., publicadas por la Oficina de Estadísticas Laborales, revelan una ralentización de las presiones inflacionistas. El IPC interanual bajó del 2,7% en diciembre al 2,4% en enero, ligeramente por debajo de las expectativas. Por su parte, la inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,5%, frente al 2,6% del mes anterior. Esta relajación de la inflación está alimentando las especulaciones sobre la posibilidad de que la Reserva Federal se plantee flexibilizar la política monetaria más pronto que tarde. Las expectativas del mercado implican ahora una reducción de los tipos de aproximadamente 63 puntos básicos para finales de año, aunque la respuesta de la Reserva Federal sigue dependiendo de los datos.

A pesar de estos acontecimientos, el dólar estadounidense, cuyo índice se sitúa en torno a los 96,96 puntos, mantuvo su posición tras la publicación. La atención se centra ahora en si la Fed mantendrá su pausa o aplicará un recorte de tipos durante la próxima reunión de junio. Los indicadores de un mercado laboral resistente, junto con las señales de estabilidad de la inflación, refuerzan los argumentos a favor de una posible reducción de los tipos. Los mercados asignan una probabilidad del 58% a un recorte de tipos en junio, lo que refleja un optimismo prudente.

En el Reino Unido, los disturbios políticos relacionados con las propuestas en torno a los candidatos a embajadores en EE.UU. han avivado la incertidumbre sobre el liderazgo del primer ministro Keir Starmer. Sin embargo, el apoyo dentro del gabinete de Starmer ha proporcionado cierto alivio a los operadores de la libra esterlina. Aun así, la debilidad de los datos económicos —como las recientes cifras del PIB— y las recientes decisiones del Banco de Inglaterra han aumentado las expectativas de un recorte de los tipos de interés en las próximas reuniones, con un 64% de probabilidades de una reducción de 25 puntos básicos en la revisión de la política monetaria del 19 de marzo.

A pesar de reconocer el avance de la desinflación, el Banco de Inglaterra mantiene un tono agresivo y subraya la importancia de la inflación subyacente y del mantenimiento de una política restrictiva. Es probable que las próximas publicaciones económicas del Reino Unido, incluidos los datos de empleo, inflación y ventas minoristas, influyan aún más en la trayectoria de la libra esterlina.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico del par GBP/USD indica una tendencia firmemente positiva, con el par cotizando por encima de las medias móviles clave y apoyado por una línea de tendencia ascendente que se origina en 1,3035. El respeto continuado de estos niveles técnicos será esencial para mantener el impulso alcista, aunque un cierre diario por debajo del soporte situado aproximadamente en 1,3490 podría indicar un cambio hacia la cautela.