23/09/25

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El par de divisas EUR/USD se mantiene ligeramente bajo presión bajista en las operaciones europeas, cotizando ligeramente por debajo del nivel de 1,1800. Después de terminar el lunes con una nota algo positiva, el par lucha por mantener las ganancias en medio de señales económicas mixtas de Alemania y la zona euro en general. Las perspectivas del mercado parecen cautelosas antes de los próximos datos económicos de EE. UU. y un discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que se espera que influyan en la trayectoria del dólar.

Los datos publicados en Alemania y la Eurozona indican tendencias opuestas en la actividad económica. El PMI manufacturero preliminar de Alemania, elaborado por el Banco Comercial de Hamburgo, descendió a 48,5 en septiembre desde los 49,8 de agosto, lo que indica una contracción de la producción manufacturera. Por el contrario, el sector servicios mostró resistencia, con un PMI que subió a 52,5 desde 49,3, lo que sugiere una expansión continuada en la industria de servicios. En la Eurozona, el PMI manufacturero bajó a 49,5, mientras que el sector servicios mantuvo un impulso positivo en 51,4 puntos. Los datos mixtos ponen de relieve la fragilidad económica actual, con una inflación de costes en los servicios que apenas empieza a remitir, pero que sigue siendo elevada en relación con el contexto económico.

Los analistas del mercado interpretan estas cifras del PMI como una señal de que el Banco Central Europeo podría reconsiderar su postura monetaria. Aunque se observa cierta ralentización de las presiones inflacionistas, los elevados costes del sector servicios siguen siendo preocupantes. Un ligero enfriamiento de los precios de venta podría influir en la futura senda política del BCE, aumentando la posibilidad de un recorte de tipos antes de fin de año, aunque no se vislumbra una decisión inmediata.

En la última parte del día se publicarán los datos del PMI estadounidense, que se espera muestren una actividad manufacturera y de servicios estable, y que los mercados seguirán de cerca para calibrar la fortaleza de la economía estadounidense. Cualquier desviación de las previsiones podría afectar al comportamiento del dólar a corto plazo.

Además, está previsto que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronuncie un discurso sobre las perspectivas económicas. Los inversores están interpretando las perspectivas de la política monetaria, y se especula con la posibilidad de que la Fed lleve a cabo nuevos recortes de tipos este año. Las expectativas del mercado fluctúan, y algunos indican la posibilidad de dos reducciones más si las condiciones económicas se debilitan aún más, lo que podría acentuar la debilidad del dólar. Por el contrario, un tono cauto de Powell podría reforzar el dólar, manteniendo el EUR/USD bajo presión.

Los niveles de soporte técnico para el EUR/USD incluyen 1,1770, con objetivos bajistas en torno a 1,1730 y 1,1690-1,1700. Al alza, la resistencia se sitúa en 1,1800, con posibles extensiones a 1,1850 y 1,1870 si se reanuda el impulso comprador. El par sigue influenciado por la evolución de la política monetaria mundial, la publicación de datos económicos y la confianza de los inversores, todo lo cual justifica un estrecho seguimiento a corto plazo.

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