26/06/25

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El dólar australiano experimentó una modesta recuperación el miércoles, volviendo a tocar temporalmente el nivel de 0,6500 frente al dólar estadounidense. A pesar del optimismo inicial en torno a los rendimientos mixtos de los bonos estadounidenses, el par de divisas tuvo dificultades para mantener las ganancias, oscilando en torno a un nivel de soporte clave tras superar su media móvil simple de 200 días en torno a 0,6420. Esta evolución técnica sugiere la posibilidad de un nuevo impulso alcista a corto plazo.

El último Índice Mensual de Precios al Consumo de Australia indicó una desaceleración al 2,1% en mayo desde el 2,4% del mes anterior, manteniéndose dentro del rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia del 2% al 3%. La moderación de la inflación da margen al Banco Central para adoptar futuras decisiones sobre los tipos de interés con cautela, especialmente en un contexto en el que el mercado laboral sigue resistiendo y la actividad empresarial nacional se mantiene estable, como reflejan los datos preliminares del PMI de junio. Estos indicadores muestran que los sectores manufacturero y de servicios se expanden a un ritmo modesto pero suficiente para respaldar la estabilidad económica.

Mientras tanto, los datos económicos chinos de mayo mostraron señales positivas, con aumentos de la producción industrial, las ventas al por menor y la actividad de los servicios que respaldaron una tasa de crecimiento interanual superior al 5%. Sin embargo, persiste la preocupación por la atonía del mercado inmobiliario y la reducción progresiva de las medidas de estímulo, que podrían moderar el impulso a finales de 2025. El Banco Popular de China mantuvo los tipos de interés de referencia en la última reunión de política monetaria e inyectó liquidez a través de las facilidades de préstamo a medio plazo para garantizar una amplia disponibilidad de crédito.

En Australia, los ajustes de la política monetaria siguen sobre la mesa. La decisión del Banco de la Reserva a finales de mayo de recortar los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 3,85%, se consideró moderada, y las expectativas del mercado se inclinan hacia una mayor relajación a finales de año, en función de los próximos datos de inflación. Por el contrario, la Reserva Federal de EE.UU. optó por mantener los tipos sin cambios en su última reunión, lo que indica una perspectiva prudente con expectativas de dos recortes de tipos a finales de año en medio de las actuales tensiones comerciales y las incertidumbres geopolíticas.

Los datos de posicionamiento muestran que los operadores han reducido temporalmente sus apuestas cortas netas sobre el dólar australiano, lo que indica cierta moderación del sentimiento bajista. Los niveles de resistencia se sitúan ahora cerca del máximo del año hasta la fecha en 0,6551, con potencial para desafiar los niveles en torno a 0,6687 y 0,6942 a más largo plazo si se fortalece el impulso alcista. Por el contrario, el soporte se mantiene en torno a los mínimos recientes de aproximadamente 0,6372 y 0,6356, con la posibilidad de que nuevos descensos pongan a prueba el umbral de 0,6000.

En general, el dólar australiano sigue cotizando en una fase de consolidación, y es probable que los factores macroeconómicos externos y las condiciones del mercado laboral nacional influyan en su trayectoria a corto plazo. Un cambio significativo de esta tendencia a la baja requeriría nuevos catalizadores pronunciados, que actualmente parecen improbables dado el entorno comercial mundial moderado y las políticas monetarias prudentes.

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