12/02/26

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O Vice-Ministro de Finanças Internacionais do Japão, Atsushi Mimura, comentou na quinta que as autoridades estão monitorando de perto os acontecimentos no mercado de câmbio com um senso de urgência mais aguçado. Apesar da recente volatilidade do iene, as declarações oficiais indicam que o governo do Japão segue alerta, porém se abstém de comentários sobre metas específicas para a taxa de câmbio.

O par USD/JPY seguiu relativamente estável nas últimas negociações, sendo negociado em torno de 153,24, com flutuações mínimas. O iene japonês é uma das moedas mais negociadas em todo o mundo e seu valuation é influenciado por vários fatores, incluindo o desempenho econômico do Japão, a postura da política monetária do Banco do Japão, as diferenças nos rendimentos dos títulos entre o Japão e os EUA e o sentimento geral de risco do mercado.

As decisões de política monetária do Banco do Japão são essenciais para moldar a trajetória do iene. Historicamente, o Banco tem se envolvido em intervenções diretas para conter a valorização excessiva da moeda, principalmente quando os movimentos do iene ameaçam prejudicar a competitividade das exportações japonesas. Entre 2013 e o início de 2024, o Banco manteve uma política monetária ultrafrouxa, o que contribuiu para uma depreciação persistente do iene em relação a outras moedas importantes. O movimento recente para a reversão de parte dessa postura acomodatícia proporcionou um apoio modesto ao valor do iene, embora a moeda siga sensível à dinâmica monetária global.

Outro fator significativo que afeta o iene é o diferencial de rendimento entre os títulos do Japão e dos EUA. Durante grande parte da última década, a divergência nas taxas de juros – impulsionada pelo ciclo de aperto do Fed e pelas contínuas políticas ultrafrouxas japonesas – favoreceu o dólar americano em relação ao iene. Como o Banco do Japão sinaliza uma retirada gradual de sua abordagem ultrafrouxa e como outras economias importantes reduzem as taxas, esse diferencial vem diminuindo, o que pode influenciar os movimentos futuros do iene.

A reputação do iene como uma moeda convencional de refúgio seguro também contribui para seus movimentos durante períodos de estresse financeiro. Investidores tendem a migrar para o iene em condições turbulentas, vendo a moeda como uma reserva de valor mais estável em comparação com ativos mais arriscados. Esse sentimento do mercado pode fazer com que o iene se fortaleça quando o apetite global pelo risco diminui, reforçando seu papel de refúgio em tempos de incerteza.