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06/01/26
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El franco suizo se estabiliza ante la cautela del BCE y el SNB
El franco suizo se estabilizó frente al euro el miércoles, tras alcanzar el día anterior un mínimo de 11 meses cerca de 0,9205. Actualmente, el par EUR/CHF cotiza en torno a 0,9240 y muestra signos de recuperación técnica tras un periodo de sobreventa. Esta recuperación se produce en un entorno de mercado relativamente moderado y en el contexto de las prudentes señales de política monetaria tanto del Banco Central Europeo como del Banco Nacional Suizo.
La confianza de los inversores sigue influida por las expectativas de que el BCE mantendrá su tipo de interés de referencia en el 2,00% al menos hasta 2027. Estas perspectivas se ven respaldadas por encuestas recientes que indican unas previsiones de crecimiento moderado para la Eurozona, con un crecimiento del PIB previsto en torno al 1,2% en 2025 y una inflación próxima al objetivo del 2%. Estas cifras sugieren que los responsables políticos confían en que los actuales niveles de tipos sean suficientes para anclar la estabilidad de precios, negando la necesidad de ajustes inmediatos.
En una declaración realizada hoy, los responsables del BCE indicaron que la orientación monetaria actual sigue siendo apropiada, subrayando que los riesgos de inflación están ampliamente equilibrados. Subrayaron un enfoque prudente, respaldando una postura dependiente de los datos y señalando que las decisiones sobre los tipos se tomarán reunión por reunión. Esta postura ha contribuido a reforzar las expectativas del mercado de una política monetaria estable, proporcionando cierto apoyo al euro en un clima de aversión al riesgo.
Por parte suiza, el Banco Nacional sigue adoptando una postura prudente, habiendo mantenido su tipo de interés oficial en cero desde septiembre. El SNB ha subrayado que las condiciones actuales siguen siendo adecuadas para mantener la estabilidad de precios y planea seguir siendo flexible a medida que aumente gradualmente la inflación. Los responsables del banco central también señalaron los posibles riesgos a la baja derivados de los recientes aranceles estadounidenses sobre los productos farmacéuticos, que podrían afectar a la economía suiza, dependiente de las exportaciones. En conjunto, tanto las señales del BCE como las del SNB sugieren que se avecina un periodo de estabilidad monetaria, sin que se esperen cambios inminentes en la política monetaria.
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