07/10/25

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El oro se mantiene cerca de sus recientes máximos históricos, conservando su posición por encima de los 3,940 dólares a pesar de las presiones bajistas intermitentes. El metal precioso cotiza actualmente justo por debajo de la marca de los 4,000 dólares, respaldado por un entorno de mercado cauteloso en medio del aumento de las incertidumbres geopolíticas y fiscales.

Los inversores muestran un menor apetito por el riesgo debido a los acontecimientos políticos en Francia y Japón. En Francia, la dimisión del Primer Ministro Lecornu ha acentuado la preocupación por la estabilidad fiscal, mientras que el panorama político de Japón está agitado tras la victoria de Takashi, lo que ha provocado un alejamiento de la renta variable y de divisas como el yen. En consecuencia, el oro se ha beneficiado de su tradicional atractivo como refugio seguro, con un interés de compra sostenido a medida que los inversores buscan estabilidad en medio de estos riesgos geopolíticos.

Desde un punto de vista técnico, la cotización del oro sigue siendo alcista dentro de un canal ascendente que se originó en los mínimos de finales de septiembre en torno a 3.720 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) de 4 horas ha salido de la zona de sobreventa, lo que sugiere que hay margen para nuevos movimientos al alza. La resistencia inmediata se encuentra en los 3.980 dólares, en línea con el máximo histórico del lunes y la extensión de Fibonacci del 127,2% de un reciente repunte. El nivel psicológico de 4.000 dólares sigue siendo un objetivo importante, con la posibilidad de nuevas ganancias hacia la extensión de Fibonacci del 161,8% cerca de 4.035 dólares.

Por el contrario, un movimiento correctivo podría encontrar apoyo en los mínimos intradía de aproximadamente 3.940 dólares, con posteriores objetivos bajistas en torno a 3.790 y 3.755 dólares, niveles que anteriormente actuaron como techos en las últimas sesiones.

Los bancos centrales de todo el mundo siguen reforzando sus reservas de oro como medio de salvaguardar la estabilidad económica. En 2022, los bancos centrales mundiales aumentaron sus tenencias en más de 1.130 toneladas, la mayor expansión anual registrada. Países como China, la India y Turquía se encuentran entre los que más oro custodian, ya que lo consideran un activo de reserva fundamental que puede reforzar la confianza en sus economías y divisas.

La dinámica del precio del oro está estrechamente ligada a su relación con el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, dos activos refugio clave. Normalmente, un dólar más débil y unos rendimientos a la baja tienden a elevar los precios del oro, mientras que un dólar fuerte y unos tipos de interés al alza tienden a contenerlos. Las tensiones geopolíticas, las perspectivas de crecimiento económico y las decisiones de política monetaria desempeñan un papel fundamental en la orientación del oro en el panorama financiero mundial.