16/09/25

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El dólar canadiense (CAD) se ha fortalecido frente al dólar estadounidense (USD) en los dos últimos días, alcanzando sus niveles más bajos desde el 1 de septiembre. Actualmente cotiza en torno a 1,3744, y se ha depreciado aproximadamente un 0,25% en un contexto de debilidad del USD. Este movimiento se produce en un contexto en el que los participantes del mercado han pasado por alto los últimos datos de inflación de Canadá y se han centrado en la debilidad general del dólar antes de las próximas decisiones políticas de los bancos centrales.

El índice de precios al consumo (IPC) de Canadá de agosto refleja un panorama inflacionista lleno de matices. El IPC general aumentó un 1,9% anual, ligeramente por debajo de las previsiones pero por encima del 1,7% de julio. Las lecturas mensuales, sin embargo, fueron dispares, con un inesperado descenso del 0,1%, que contrasta con el aumento del mes anterior. Las medidas de inflación subyacente más amplias, que excluyen los componentes volátiles, mostraron modestos aumentos. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0,2% intermensual, ligeramente por encima del 0,1% de julio. La inflación subyacente anual se mantuvo estable en el 2,6%, por encima del objetivo del Banco de Canadá, pero indicando la persistencia de presiones subyacentes sobre los precios.

El sentimiento del mercado sugiere que los inversores ya están descontando un recorte de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá, programado para su reunión de política monetaria esta semana. Una reducción de la tasa situaría la tasa de interés de un día en 2,50%, mientras que los analistas del mercado esperan orientación adicional del comunicado del banco central y de la conferencia de prensa que lo acompaña. Probablemente, la atención se centrará en si los responsables de la política indican una flexibilización continua o mantienen un enfoque dependiente de los datos.

Mientras tanto, el dólar estadounidense sigue debilitándose, con el índice del dólar cayendo por debajo de 96,00, alcanzando niveles no vistos desde principios de julio. A pesar de unos datos macroeconómicos estadounidenses mejores de lo esperado —incluidas las cifras de ventas minoristas y de producción industrial—, la caída del dólar persiste. Esto sugiere que el sentimiento del mercado está actualmente dominado por las expectativas de relajación de la política de la Reserva Federal, con una anticipación generalizada de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal. Los inversores también analizarán el gráfico de puntos actualizado y las declaraciones del presidente Powell en busca de indicaciones sobre la trayectoria futura de la política monetaria estadounidense.