03/11/24

44

كشف مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع الصادر عن مؤسسة كايكسين صباح اليوم عن نتيجة أفضل من المتوقع، حيث سجل 50.3 نقطة، مما يشير إلى توسع طفيف في النشاط الاقتصادي. ويمثل هذا انتعاشًا ملحوظًا من الرقم المسجل في الشهر الماضي والذي بلغ 49.3 نقطة. وتتوافق هذه البيانات مع مؤشرات أخرى حديثة تشير إلى أن الاقتصاد الصيني يستقر اعتبارًا من سبتمبر.

وعلى صعيد السياسة المالية، حدث تحول كبير. ففي حين كانت القيادة السياسية تتداول بشأن حزمة تحفيز مالي إضافية في نهاية سبتمبر/أيلول، كانت البلاد قد بدأت بالفعل في تعزيز تدابير الدعم الاقتصادي. وتسلط بيانات الميزانية وإصدار السندات الضوء على اتجاه مستنير: فعلى الرغم من الانخفاض السنوي في الإنفاق في الميزانية حتى أغسطس/آب، شهد سبتمبر/أيلول زيادة في الإنفاق بنسبة 12% مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. وبدأ هذا النهج الاستباقي للتدابير المالية في وقت مبكر من أغسطس/آب، حيث تأخر إصدار السندات بشكل كبير عن مستويات العام الماضي حتى حدث تحسن سريع خلال الشهرين الماضيين.

وبحلول نهاية سبتمبر/أيلول، تسارعت وتيرة إصدار السندات الحكومية المحلية الخاصة بشكل كبير، حيث بلغ إجماليها 3.6 تريليون يوان صيني مقابل سقف يبلغ نحو 3.9 تريليون يوان صيني تم تحديده في بداية العام. وفي ظل مواجهة الحكومات المحلية لنقص محتمل في السيولة النقدية في الربع الأخير إذا لم يتم زيادة الحد الأقصى لإصدار السندات ــ وهو ما من المتوقع اتخاذ قرارات بشأنه قريبا ــ فإن الاستمرار في الاهتمام بالإدارة المالية يشكل أهمية بالغة.

وعلى الرغم من هذه التطورات، ينبغي أن تكون التوقعات بشأن حزمة التحفيز المقبلة معتدلة. وربما تم بالفعل استخدام جزء من الأموال المخصصة في سبتمبر/أيلول. وعلاوة على ذلك، من المرجح أن يتحول التركيز في الأمد القريب نحو الانتخابات الأميركية، التي قد تطغى على المبادرات المالية المحلية وتأثيرها على اليوان. ولا يزال المشهد الاقتصادي متقلبا، ويراقب أصحاب المصلحة عن كثب هذه الديناميكيات المتطورة.

بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن