03/04/25

73

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات غير مسبوقة مع إقبال المستثمرين على أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي الناجمة عن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها الحكومة الأمريكية. ففي مساء يوم الأربعاء، أعلن الرئيس دونالد ترامب عن سلسلة شاملة من الرسوم الجمركية المتبادلة، مما أثار المخاوف من حدوث ركود وأثر على النمو الاقتصادي العالمي. وقد أدت بيئة العزوف عن المخاطرة هذه إلى تراجع أسواق الأسهم ودفعت في الوقت نفسه أسعار الذهب إلى الارتفاع.

وقد تلقى الطلب المتزايد على الذهب مزيدًا من الدعم من ضعف الدولار الأمريكي، الذي يقترب الآن من أدنى مستوياته في عدة أشهر مع تزايد التوقعات بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد أدت الشكوك حول استقرار الاقتصاد الأمريكي، التي تغذيها المخاوف من التباطؤ، إلى انخفاض كبير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أفاد الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب. ومع ذلك، يلاحظ الحذر بين المتداولين، حيث يظهر سوق الذهب حاليًا ظروف ذروة الشراء، مما يدفع البعض إلى التوقف قبل القيام بمزيد من الاستثمارات.

وتؤدي المخاوف المحيطة بموقف ترامب الحمائي إلى زيادة القلق بشأن حرب تجارية محتملة، مع ما يترتب على ذلك من آثار أوسع نطاقًا على التجارة الحرة العالمية والاستقرار الاقتصادي. وبعد الإعلان عن التعريفات الجمركية، تشير ردود الفعل من الشركاء التجاريين مثل الصين إلى استعدادهم لتنفيذ تدابير مضادة، مما يزيد من حدة تقلبات السوق ويدفع الاستثمار نحو الذهب.

على الرغم من تقرير الوظائف الإيجابي الصادر عن ADP الذي أشار إلى إضافة 155,000 وظيفة في مارس/آذار، إلا أن البيانات فشلت في تعزيز الدولار، حيث طغت الآثار المترتبة على السياسة التجارية التي تلوح في الأفق. يترقب المستثمرون المؤشرات الاقتصادية القادمة، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ومؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM، والتي قد توفر مزيدًا من الوضوح للتوقعات الاقتصادية وتؤثر بشكل أكبر على أسعار الذهب.

وبينما يتنقل المتداولون في هذا المشهد المضطرب، تبرز الحاجة إلى تعزيز أسعار الذهب. وفي ظل إشارات التشبع الشرائي الحالية، فإن الحركة التصحيحية دون المستويات الرئيسية قد تمثل فرصة للشراء. سيكون الحفاظ على اليقظة أمرًا ضروريًا، حيث قد يؤدي الاختراق الحاسم دون مستويات الدعم الحاسمة إلى مزيد من الانخفاضات، في حين أن المعنويات السائدة لا تزال صعودية بشكل عام، مما يفضل الحركة الصعودية في أسعار الذهب.