01/05/25

41

يحث تحالف يضم ما يقرب من 30 مجموعة تدافع عن العملات الرقمية، بقيادة مجلس الكريبتو للابتكار، لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تقديم إرشادات تنظيمية واضحة فيما يتعلق بالمراهنة على العملات الرقمية والخدمات ذات الصلة. أكد تحالف إثبات الحصة التابع للمجموعة على أنه ينبغي اعتبار الرهان عملية تقنية وليس نشاطًا استثماريًا.

وفي رسالة حديثة موجهة إلى فريق عمل العملات الرقمية التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أكد التحالف أن عملية الاحتفاظ بالحصص ضرورية لعمل الأنظمة اللامركزية، مما يشير إلى أهميتها على نطاق واسع. كان الدافع وراء هذه الرسالة هو طلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الحصول على مدخلات عامة بشأن التصنيف التنظيمي للمخاطرة والمراهنة السائلة – وهي ممارسة حبس العملات الرقمية لكسب مكافآت إضافية.

ويدعو التحالف إلى اتباع نهج تنظيمي يعزز التكامل المسؤول لميزات الاحتفاظ بالمراهنات في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs)، مما يشير إلى أن القواعد الصارمة بشكل مفرط قد تعيق الابتكار في قطاع الاحتفاظ بالمراهنات. وأشار التحالف إلى أن الرهان لا يفي بمعايير “عقد الاستثمار” على النحو المحدد في اختبار Howey، حيث يحتفظ المشاركون بملكية أصولهم. كما أشاروا كذلك إلى أن بروتوكولات سلسلة الكتل الأساسية، وليس تصرفات مقدمي خدمات الرهانات، هي التي تحدد المكافآت، مما يميز الرهان عن نماذج الأعمال التقليدية المدرة للربح.

ودعت المجموعة لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى إصدار إرشادات تستند إلى مبادئ واضحة، على غرار البيانات التي صدرت بشأن تعدين إثبات العمل. ولاحظوا زيادة في الحوار المثمر مع لجنة الأوراق المالية والبورصات على مدار الأشهر الأخيرة، مما يسلط الضوء على التحول نحو التعاون داخل الصناعة لتقديم مبادئ ملموسة للنظر فيها من الناحية التنظيمية.

ومن أبرز الداعمين البارزين للدفع باتجاه الوضوح بشأن الرهان على الرهان كيانات راسخة في مجال العملات الرقمية، مثل شركة رأس المال الاستثماري أندريسن هورويتز، وشركة البرمجيات ConsenSys، وبورصة العملات الرقمية Kraken، التي استأنفت خدمات الرهان في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا العام. وفي الوقت نفسه، لم تعط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الضوء الأخضر بعد لصندوق تداول العملات الرقمية المتداولة (ETF) وأجلت القرارات المتعلقة بالمراهنة في صندوق إيثر المتداول في البورصة التابع لشركة Grayscale. وقد تكهن المحللون بأن صندوق إيثر المتداول في البورصة الذي يتضمن الاحتفاظ بالمخزون قد يظهر في أقرب وقت في الشهر المقبل.